- BRK-B
- NVDA
- ^GSPC
Por mais de meio século, a Berkshire Hathaway (NYSE:BRKA)(NYSE:BRKB) de Warren Buffett tinha o dom de superar o índice de ações padrão da Wall Street, o S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC). Antes de sua aposentadoria em 31 de dezembro de 2025, o Oráculo de Omaha superou o S&P 500 em mais de 6.000.000%!
Embora Buffett nunca tenha recomendado ações individuais, seus conselhos de investimento sempre foram altamente procurados por investidores. Na verdade, livros extensos foram escritos sobre essas regras não escritas de investimento que levaram ao seu desempenho excepcionalmente claro.
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Mas há apenas uma regra não escrita que Warren Buffett se recusou a quebrar durante seu tempo como CEO da Berkshire Hathaway: sua busca por valor. Se uma ação não oferecia uma proposta de valor atraente, ele não queria ter nada a ver com ela, independentemente de sua trincheira competitiva, programa de retorno de capital ou da qualidade de sua equipe de gestão.
O Oráculo de Omaha foi um vendedor líquido de ações por 13 trimestres até sua aposentadoria. Fonte da imagem: Getty Images.
Na carta aos acionistas de 1986 de Buffett, ele cunhou o que é argumentavelmente seu pedaço mais popular de sabedoria sobre investimentos ao proclamar:
Nosso objetivo é mais modesto: simplesmente queremos ser medrosos quando os outros são gananciosos e gananciosos quando os outros são medrosos.
Em termos simples, o Oráculo de Omaha sugere comprar ações quando os outros estão em pânico e ter cautela quando as avaliações das ações estão disparando. Este pedaço de conselhos é altamente relevante 40 anos depois, com o momento de ser medroso quando os outros são gananciosos oficialmente chegando.
A ferramenta de avaliação favorita de Warren Buffett acabou de fazer história duvidosa
Na preparação para a aposentadoria de Buffett como CEO em 31 de dezembro, ele foi um vendedor líquido de ações por 13 trimestres consecutivos, totalizando aproximadamente US$ 187 bilhões. Embora ele tenha aludido à venda baseada em impostos como parte da razão para essa atividade de vendas líquidas, as avaliações históricas de ações caras certamente desempenharam um papel.
Dado que não existe uma estratégia única para avaliar empresas individuais na Wall Street, o conceito de "valor" é um assunto complicado. Mas o ex-chefe da Berkshire possuía uma ferramenta de avaliação muito clara que preferia: a razão entre capitalização de mercado e PIB (agora conhecida como "indicador Buffett").
Em uma entrevista de 2001 para a revista Fortune, Buffett referiu-se a essa razão como "provavelmente a melhor medida única do estado das avaliações em qualquer momento dado".
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